美债期货负凸性升至近20年高位，MOVE指数创立者警告“噩梦情景”

MOVE指数创立者Harley Bassman警告，美债期货负凸性已升至2007年以来最高水平，可能令债市抛售更剧烈并推高收益率。他指出，收益率上行时“最便宜可交割”规则使久期更长的债券承担更大下跌风险，基金经理为对冲或在到期前卖出其他长期债券，进一步放大卖压。