裕信银行：欧洲战略自主或推高债务与利率

UniCredit 投资研究主管 Edoardo Campanella 警告，欧洲推动战略自主不太可能仅靠将福利支出转向国防来融资，而可能意味着政府借贷增加、税收上升和公共部门扩大。他认为，这意味着即便周期性增长温和，长期均衡利率也可能结构性上升。若财政与货币当局缺乏更紧密协调，欧洲将面临关键战略领域投资不足和主权债利差走阔的风险。

裕信银行投资研究院主管坎帕内拉表示，欧洲增强战略自主难以仅靠将财政资源从社会福利转向国防开支来融资，这一调整将伴随政府借贷增加、税负上升和政府规模扩大。他认为，即使周期性经济增长温和，利率长期均衡水平也可能结构性上移。若财政与货币当局缺乏协调，欧洲或面临关键战略领域投资不足、各国主权债券利差进一步扩大的风险。