英伟达兜底新兴云，华尔街称“黄氏看跌期权”

英伟达通过股权融资、芯片优先供应和算力回租协议扶持“新兴云”生态，以头部算力商CoreWeave为例，其包揽CoreWeave直至2032年的闲置产能，形成资本与算力闭环，被华尔街称为“黄氏看跌期权”。此举被指为反制五大万亿级云巨头自研AI芯片的战略布局。 风险方面，Gartner警告称若当前AI资本支出节奏不变，超80%的新兴云厂商恐在2030年前出局；有投资人将其类比通用电气，指其高杠杆绑定存在系统性隐患。

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