算力难挑大梁，华孚时尚上半年扣非盈利依然单薄

华孚时尚上半年实现营收37.51亿元，归母净利润虽受2.28亿元投资收益拉动增至1.77亿元，但扣非归母净利润仅641.93万元。期内算力及AI板块收入仅2668.6万元，投资27.2亿元的阿克苏算力项目尚未建设完成。随着算力硬件成本上涨且项目依赖自筹，公司短期刚性债务合计约83亿元，偿债与资金链承压。