AI板块回调：砸盘的不是Anthropic，而是透支的市场预期与算力债

市场延续跌势，文章认为本轮下挫的直接导火索是CoreWeave暴露出的融资与债务风险，叠加宏观层面通胀忧虑回潮，Anthropic只是未能交出超预期答卷。Anthropic前三个季度ARR分别为48亿、115亿、168亿，若要兑现1000亿ARR目标，第四季度环比仍需维持50%高增长；文章指出在拥挤预期下，达标甚至小幅超预期已无法形成正向催化，市场需要通过回调出清亢奋情绪、重新校准增长预期。